Estratégias de negociação eurodólar

Introdução à negociação Eurodólar Futuros Facilmente confundido com o par de moedas EURUSD ou Euro FX futuros. Os eurodólares não têm nada a ver com a moeda única da Europes que foi lançada em 1999. Em vez disso, os eurodólares são depósitos a prazo denominados em dólares americanos e detidos em bancos fora dos Estados Unidos. Um depósito a prazo é simplesmente um depósito bancário com juros com uma data específica de vencimento. Como resultado de estar fora das fronteiras dos EUA, os eurodólares estão fora da jurisdição da Reserva Federal e estão sujeitos a um menor nível de regulamentação. Como os eurodólares não estão sujeitos aos regulamentos bancários dos EUA, o maior nível de risco para os investidores se reflete em taxas de juros mais altas. O nome de eurodólares foi derivado do fato de que os depósitos inicialmente denominados em dólares eram em grande parte detidos em bancos europeus. No início, esses depósitos eram conhecidos como dólares do eurobank. No entanto, os depósitos denominados em dólares dos EUA são agora detidos em centros financeiros em todo o mundo e referidos como eurodólares. Da mesma forma, o termo eurocurrency é usado para descrever a moeda depositada em um banco que não está localizado no país onde a moeda foi emitida. Por exemplo, o iene japonês depositado em um banco no Brasil seria definido como euro-moeda. História dos Eurodólares Após a conclusão da Segunda Guerra Mundial, a quantidade de depósitos em dólares americanos realizada fora dos Estados Unidos aumentou consideravelmente. Os fatores contribuintes incluíram o aumento do nível de importações para os Estados Unidos e a ajuda econômica para a Europa como resultado do Plano Marshall. O mercado do eurodólar traça suas origens para a era da Guerra Fria na década de 1950. Durante este período, a União Soviética começou a mover sua receita denominada em dólares, derivada da venda de commodities como o petróleo bruto. Fora dos bancos dos EUA. Isso foi feito para evitar que os EUA pudessem congelar seus ativos. Desde então, os eurodólares tornaram-se um dos maiores mercados monetários de curto prazo do mundo e suas taxas de juros emergiram como referência para o financiamento corporativo. O contrato de futuros eurodollar foi lançado em 1981 pela Chicago Mercantile Exchange (CME), marcando o primeiro contrato de futuros liquidadas em dinheiro. No vencimento, o vendedor de contratos de futuros liquidados em dinheiro pode transferir a posição de caixa associada ao invés de fazer uma entrega do ativo subjacente. Os futuros do Eurodollar foram inicialmente negociados no andar superior da Chicago Mercantile Exchange em seu maior poço, que acomodou até 1.500 comerciantes e funcionários. No entanto, a maioria do comércio de futuros de eurodólares agora ocorre eletronicamente. O instrumento subjacente em futuros de eurodólares é um depósito de prazo de eurodólares, com um valor principal de 1.000.000 com vencimento de três meses. O símbolo do contrato de eurodólar aberto é ED e o símbolo do contrato eletrônico é GE. A negociação eletrônica de futuros de eurodólares ocorre na plataforma de negociação eletrônica da CME Globex. Domingo a sexta-feira das 5:00 da. m. - 16:00. Hora central. Os meses de vencimento são março, junho, setembro e dezembro, conforme outros contratos de futuros financeiros. O tamanho do tiquetaque (flutuação mínima) é um quarto de um ponto base (0,0025 6,25 por contrato) no mês do contrato vencendo mais próximo e metade de um ponto base (0,005 12,50 por contrato) em todos os outros meses do contrato. A alavancagem usada nos futuros permite que um contrato seja negociado com margem de cerca de 1.000. Os Eurodólares cresceram para ser o principal contrato que ofereceu o CME em termos de volume diário médio e interesse aberto. A partir do terceiro trimestre de 2017, os eurodólares superaram os futuros da E-Mini SampP 500, do petróleo bruto e do Tesouro a 10 anos no volume diário médio de negociação e no interesse aberto. O preço dos futuros de eurodólares reflete a taxa de juros oferecida nos depósitos denominados em dólares norte-americanos detidos em bancos fora dos Estados Unidos. Mais especificamente, o preço reflete o indicador de mercado da taxa de juros LIBOR de US $ 3 meses antecipada na data de liquidação do contrato. A Taxa Aberta Interbancária de Londres (LIBOR) é uma referência para as taxas de juros de curto prazo em que os bancos podem contrair empréstimos no mercado interbancário de Londres. Os futuros Eurodollar são um derivado baseado na LIBOR. Refletindo a London Interbank Offered Rate para um depósito offshore de 3 meses por ano. (Veja uma Introdução à LIBOR) Os preços futuros do Eurodólar são expressos numericamente usando 100 menos a taxa de juros implícita de 3 meses de dólar LIBOR nos EUA. Desta forma, um preço de eurodólar de futuros de 96,00 reflete uma taxa de juros implícita de liquidação de 4. Por exemplo, se um investidor comprar um contrato de futuros de 1 eurodólares às 96,00 e o preço subir para 96,02, isso corresponde a uma menor liquidação implícita da LIBOR em 3,98. O comprador do contrato de futuros terá feito 50. (1 ponto base, 0,01, é igual a 25 por contrato, portanto, um movimento de 0,02 equivale a uma mudança de 50 por contrato.) Cobertura com Futuros Eurodólares Os futuros Eurodólares fornecem um meio efetivo para Empresas e bancos para garantir uma taxa de juros por dinheiro que planeja emprestar ou emprestar no futuro. O contrato Eurodollar é utilizado para proteger contra mudanças de curva de rendimentos ao longo de vários anos no futuro. Por exemplo: Diga que uma empresa sabe em setembro que precisará emprestar 8 milhões em dezembro para fazer uma compra. Lembre-se de que cada contrato de futuros de eurodólares representa um depósito de prazo de 1.000.000 com vencimento de três meses. A empresa pode se proteger contra uma mudança adversa nas taxas de juros durante esse período de três meses por curto contrato de contratos de futuros Eurodólares de 8 de dezembro, representando os 8 milhões necessários para a compra. O preço dos futuros de eurodólares reflete a Taxa Aberta Interbancária (LIBOR) prevista no momento da liquidação, neste caso em dezembro. Ao vender em breve o contrato de dezembro, a empresa obtém lucros a partir do aumento das taxas de juros, refletidas nos preços de futuros Eurodólar de dezembro correspondentes. Vamos supor que, em 1º de setembro, o preço do contrato de eurodólares em dezembro foi exatamente de 96,00, o que implica uma taxa de juros de 4,0 e que, no final de dezembro, o preço de fechamento final é de 95,00, refletindo uma taxa de juros mais alta de 5,0. Se a empresa tivesse vendido os contratos Eurodollar de 8 de dezembro às 96.00 em setembro, teria lucrado 100 pontos base (100 x 25 2.500) em 8 contratos, equivalendo a 20.000 (2.500 x 8) quando abrangeu a posição curta. Desta forma, a empresa conseguiu compensar o aumento das taxas de juros, bloqueando efetivamente a LIBOR prevista para dezembro, uma vez que se refletiu no preço do contrato Eurodollar de dezembro no momento em que realizou a venda curta em setembro. Especulando com Futuros Eurodólares Como um produto de taxa de juros, as decisões políticas da Reserva Federal dos EUA têm um grande impacto no preço dos futuros de eurodólares. A volatilidade neste mercado é normalmente vista em torno de anúncios importantes do Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) e libertações econômicas que poderiam influenciar a política monetária da Reserva Federal. Uma mudança na política do Federal Reserve para reduzir ou aumentar as taxas de juros pode ocorrer ao longo de um período de anos. Os futuros do Eurodollar são impactados por essas principais tendências da política monetária. As qualidades de tendência de longo prazo dos futuros de eurodólares tornam o contrato uma escolha atraente para os comerciantes usando estratégias de tendências seguindo. Considere o seguinte quadro entre 2000 e 2007, onde o eurodólar tendeu para cima por 15 meses consecutivos e mais tarde apresentou tendência menor por 27 meses consecutivos. Figura 1: os Eurodólares mostraram historicamente longos períodos de tendência de movimento de preços entre longos períodos de negociação lateral. Os altos níveis de liquidez junto com níveis relativamente baixos de volatilidade intradiária criam uma oportunidade para os comerciantes que usam um estilo de negociação no mercado. Os comerciantes que usam essa estratégia não direcional colocam ordens na oferta e oferecem simultaneamente, tentando capturar o spread. Estratégias mais sofisticadas, como arbitragem e propagação contra outros contratos também são usadas pelos comerciantes no mercado de futuros do eurodólar. O spread da TED é a diferença de preço entre as taxas de juros dos contratos de futuros de três meses para os títulos do Tesouro dos EUA e os contratos de três meses para os Eurodólares com os mesmos meses de vencimento. TED é um acrônimo usando T-Bill e ED, o símbolo do contrato de futuros eurodolar. Este spread é um indicador do risco de crédito, um aumento ou diminuição do spread TED reflete o sentimento no nível de risco padrão de empréstimos interbancários. Os eurodólares são muitas vezes ignorados pelos comerciantes de varejo que tendem a gravitar em contratos de futuros que oferecem mais volatilidade de curto prazo, como o E-mini SampP ou o petróleo bruto. No entanto, o nível profundo de liquidez e as tendências de tendências de longo prazo do mercado de eurodólares apresentam oportunidades interessantes para comerciantes de futuros pequenos e grandes. Eurodólar Futuros cotados em pontos de índice LIBOR de três meses IMM ou 100 menos a taxa anual em 360 Dia (por exemplo, uma taxa de 2,5 deve ser citada como 97,50). 1 ponto base .01 25. Tamanho do tiquetaque (flutuação mínima) Um quarto do ponto de base (0,0025 6,25 por contrato) no mês do contrato de vencimento mais próximo Um meio de um ponto base (0,005 12,50 por contrato) em todos os outros meses contratuais . O novo contrato do mês de frente começa a negociar em incrementos de 0,0025 na mesma data de negociação que o último dia de negociação do contrato anterior de vencimento do mês anterior. Mar, Jun, Sep, Dec, estendendo-se por 10 anos (total de 40 contratos) mais as quatro expirações de série mais próximas (meses que não estão no ciclo trimestral de março). O novo mês do contrato encerrando 10 anos no futuro está listado na terça-feira após o vencimento do mês do contrato trimestral da frente. Último dia de negociação O segundo dia útil do banco de Londres antes da terceira quarta-feira do mês de vencimento do contrato. A negociação no contrato expirante fecha às 11:00 da manhã London Time no último dia de negociação. Fatos Eurodollar Os futuros Eurodollar representam os mais negociados das taxas de juros ao redor do mundo. Os futuros do Eurodollar podem ser usados ​​como uma ferramenta de hedge para flutuações de taxas nos próprios Eurodólares. Várias estratégias de negociação podem ser empregadas com os futuros Eurodollar, incluindo pacotes, embalagens, borboletas e a capacidade de manter posições curtas e longas. 85 dos futuros Eurodollar são negociados na plataforma CME Globex. Essa negociação eletrônica oferece preços de mercado em tempo real e transparência. É importante notar que os Eurodólares são de baixo risco, mas não são investimentos livres de risco. Última atualização em maio de 2017 Informações Adicionais Mensagens recentes no Eurodollar Market Spotlight: Eurodollar (2122017) - Desde a Segunda Guerra Mundial, a quantidade de Dólares dos EUA no exterior aumentou drasticamente. Isso significava que os bancos estrangeiros tinham dólares americanos sob sua custódia e sua jurisdição. Hoje, o Eurodollar também não está sob a jurisdição da Reserva Federal porque é um depósito de depósito em dólar americano em bancos estrangeiros. Barra lateral primária Elevar seu comércio Por que eu escolhi a DT Eu queria ir com uma das melhores plataformas e todos me disseram que verificasse a Daniels Trading. Também gosto do fato de eu poder pegar o telefone e chamar Tom, cara inteligente e sentir x02026 Leia mais Últimos Tweets Conversa a conversa Conheça o seu Lingo comercial com uma lista de termos para ajudá-lo a falar o nosso idioma: t. cozQi9MlC6F2 Tempo atrás 20 Horas via Buffer Aprenda a negociar futuros de índice de ações com nosso guia gratuitoIncludes info em E-mini SP, E-mini Nasdaq, ampère E-mini t. coMgEHyyLgNo Tempo há 1 dia via Buffer Não perca EIAs Relatório de Perspectiva de Energia de Curto Prazo de Janeiro Andrew Pawielskis obteve Os destaques. Assista: t. co5JLjYFrSAX Tempo atrás 2 Dias via Buffer Copyright xA9 2017 xB7 Daniels Trading. Todos os direitos reservados. Este material é transmitido como uma solicitação para entrar em uma transação de derivativos. Este material foi preparado por um corretor da Daniels Trading, que fornece comentários de mercado de pesquisa e recomendações de comércio como parte de sua solicitação de contas e solicitação para negociações no entanto, a Daniels Trading não mantém um departamento de pesquisa como definido na Regra 1.71 da CFTC. A Daniels Trading, seus diretores, corretores e funcionários podem negociar derivativos para suas próprias contas ou para contas de outros. Devido a vários fatores (como tolerância ao risco, requisitos de margem, objetivos de negociação, estratégias de curto prazo versus estratégias de longo prazo, análise técnica versus análise de mercado fundamental e outros fatores), essa negociação pode resultar na iniciação ou liquidação de posições diferentes de Ou contrário às opiniões e recomendações nele contidas. O desempenho passado não é necessariamente indicativo do desempenho futuro. O risco de perda de negociação de contratos de futuros ou opções de commodities pode ser substancial e, portanto, os investidores devem entender os riscos envolvidos na tomada de posições alavancadas e devem assumir a responsabilidade pelos riscos associados a tais investimentos e por seus resultados. Você deve considerar cuidadosamente se essa negociação é adequada para você à luz de suas circunstâncias e recursos financeiros. Você deve ler a página de divulgação de risco acessada na DanielsTrading na parte inferior da página inicial. A Daniels Trading não está afiliada nem subscreve qualquer sistema comercial, newsletter ou outro serviço similar. A Daniels Trading não garante nem verifica quaisquer reivindicações de desempenho feitas por tais sistemas ou serviços. Como negociar Eurodollar Spreads Autor: GuyBower 23 de dezembro de 2009 Introdução Este artigo fornece uma visão geral do uso dos spreads do Eurodollar como um instrumento de baixo risco para trocar notícias e interesses econômicos Ciclos de taxa. Bem, olhe para dois tipos de spreads: spread de touro e spreads de urso. Bem, também veja quando colocar esses spreads. O que são Eurodólares Em primeiro lugar, vamos limpar algo. Não estamos falando sobre a moeda aqui. Este não é o Euro (EURUSD). O Eurodollar é um produto de taxa de juros baseado em um depósito bancário de 90 dias. Tornou-se a referência para os depósitos bancários baseados no dólar norte-americano, de baixo risco (mas não garantidos pelo governo). Os futuros de Eurodólares são cotados como 100,00 menos a taxa de juros. Uma taxa de 1,00 seria, portanto, um preço de 99,00. Preço e taxas, portanto, têm uma relação inversa. À medida que as taxas caem, os preços aumentam. À medida que a taxa aumenta, os preços caem. Cada ponto base (0,01) vale 25. O CME lançou o contrato Eurodollar em 1981 e desde então se tornou o contrato de futuros negociado mais ativamente no globo. Os contratos estão listados no ciclo trimestral de março (março, junho, setembro e dezembro) que se estende por 10 anos. Os contratos em série também são oferecidos nos quatro meses civis mais próximos (aqueles que não fazem parte do ciclo trimestral de março). Dada a liquidez profunda em todos os exercícios por pelo menos vários anos, o contrato é popular entre os comerciantes de spread e oferece algumas ótimas oportunidades comerciais. As oportunidades vêm por meio do movimento das taxas de juros e, mais importante, das mudanças nas expectativas das taxas de juros. Por esse motivo, alguns podem argumentar que o melhor momento para negociar os spreads do Eurodollar é quando as taxas de juros estão em um ponto de viragem ou próximo, e. agora mesmo. Mais sobre isso em um momento, mas primeiro uma certa teoria. O que é Spreads O mais simples de todos os spreads envolve a negociação simultânea em dois contratos de futuros relacionados - uma posição longa em uma e uma posição curta na outra. A idéia é lucrar com uma mudança no diferencial de preço. Os spreads mais complexos envolvem três, quatro ou até mais contratos combinados. Por enquanto, bem, fique com spread usando dois contratos. Especificamente, o bem-olhar e o touro se espalham e se espalham no mercado Eurodólar. Os principais benefícios dos spreads de negociação são uma margem significativamente menor do que os futuros diretos e menor volatilidade. Alguns comerciantes espalhados também apontam para sinais técnicos mais confiáveis, mas isso é uma questão de opinião e experiência. Bull Spreads Para criar uma propagação de touro, um comerciante compraria o contrato de caducidade e expirou o contrato distante. Exemplos de spreads de touro são: Spreads de urso Não há pontos para adivinhar uma propagação de urso é o oposto de uma propagação de touro. Para criar um spread de urso, um comerciante venderia o contrato de caducidade mais próximo e expiraria o contrato distante. Exemplos de spreads dos ursos são: Touros, Ursos e Rosas por outros nomes. Para os puristas lá fora, é verdade que alguns comerciantes do Eurodollar se referem a uma propagação de touro conforme definido acima como uma propagação de urso e um urso se espalhou como definido acima como um esparguete de touro. Há uma razão para isso, mas não tem importância. O que é importante é o conceito, não o nome. Cálculo e gráficos de gráficos Existem duas maneiras populares de citar e exibir spreads de duas pernas. Um está calculando o spread como o lado de compra menos o lado da venda. O outro é calcular o spread como mês próximo mês menos longo. Os analistas preferem o primeiro. Os corretores preferem o último. Eu prefiro usar o lado de compra menos lado da venda, pois é apenas faz mais sentido em um gráfico, mas para este artigo, observe um spread e um único para salvar a confusão. A partir de setembro de 2010, setembro de 2017, ficaria assim: para entrar em um spread de touro, você compraria o setembro de 2010 e venderia o setembro de 2017. No gráfico acima, você gostaria que esse preço aumentasse. Para inserir um spread de urso, você venderia o contrato de 2010 e compraria o 2017. No gráfico acima, você quer que o preço diminua. Trading Bull e Bear Spreads Agora, todas as definições estão atrás de nós. Esta é a parte importante. A questão-chave a responder é Por que se preocupar com os spreads As razões para os spreads comerciais variam de mercado para mercado, mas para o Eurodollars, você está apostando na direção esperada das taxas de juros. Assim como os contratos subjacentes, os spreads são impulsionados por notícias econômicas, comentários de funcionários do Fed, movimento no dólar americano e todos esses eventos macro. A melhor maneira de entender como os spreads se movem é com um exemplo. Aqui está o gráfico de setembro de 2010 setembro de 2017 novamente: o ponto 1 mostra o impacto de Lehman Bros. As semanas que se seguiram à notícia da falência viram o rally da Eurodollars. A manifestação no spread no ponto 1 mostra o aumento do contrato mais próximo do contrato diferido. Para obter uma boa sensação para o Eurodollar se espalha, você deve pensar sobre o porquê. Por que o contrato mais próximo aumentou. A notícia de Lehman foi negativa para a economia. Notícias econômicas negativas significam taxas de juros mais baixas, daí a manifestação no Eurodólares em geral. No ponto 1. O contrato mais próximo aumentou, já que o mercado simplesmente assumiu que o problema afetaria o efeito da economia mais dentro do prazo mais próximo. Um pouco parece lógico. Agora considere o Ponto 2 onde o spread cai. Sem olhar mais fundo, você poderia facilmente assumir os preços Eurodollar corrigidos o que era um movimento de sobrecompra. No entanto, esse não era o caso. Durante este período, o preço da Eurodollar continuou a aumentar não caindo (implicando menores taxas de juros). O gráfico abaixo mostra o rally e o pullback no spread (o gráfico de candlestick) e o rally nos contratos subjacentes no mesmo período (linhas sólidas azul e laranja e flecha vermelha). A razão pela qual o spread caiu foi que o contrato distante começou a aumentar mais do que o mais próximo. Assim, as taxas de juros em geral ainda estavam caindo (aumento de preços), mas foi o contrato diferido que estava liderando o caminho. Mais uma vez, para entender o Eurodollar se espalha, você deve pensar sobre o motivo disso. Embora existissem outras notícias e detalhes de resgate no momento, a propagação estava se movendo graças a uma mudança de percepção. A idéia de que este era mais um problema de longo prazo estava começando a afundar no mercado. Como tal, esse spread caiu de volta, dada a manifestação no contrato de setembro de 2017. É interessante notar que houve dois movimentos distintos na propagação (para cima e depois para baixo), enquanto os próprios Eurodólares estavam indo em apenas uma direção. A diferença foi a percepção crescente de quanto tempo o GFC afetaria a economia. Agora ao ponto 3. No início do movimento do touro mostrado como o ponto 3. O rali dos Eurodólares diminuiu e, no final desse rali, os preços da Eurodollar caíram. Novamente isso foi impulsionado pela percepção. Era a percepção de que a economia com o tempo começaria a mostrar sinais de recuperação. O baixo na propagação foi, de fato, ao mesmo tempo, muitos dos detalhes do pacote de estímulo foram lançados. Um pacote de estímulo em si não poderia mudar o mercado em um piscar de olhos. O que mudou foi a percepção da força da economia dada essas medidas. Então, a partir disso, estamos começando a ver como o humor do mercado está representado no spread Eurodollar. É interessante não é isso, e até o ponto 4. Aqui é onde estamos agora. A propagação está atualmente em torno desse nível de 1,40. Ou seja, em setembro de 2010, os Eurodólares estão negociando 1,40 pontos acima do preço do que o contrato de setembro de 2017. Isso significa que o mercado está classificando em taxas de juros de curto prazo em 140 pontos base mais alto em setembro de 2017 do que em setembro de 2010. Para um comerciante de posição de taxa de juros, a questão que você deve fazer é se este é um valor justo O mercado subestimou as perspectivas econômicas Lembre-se, toda a percepção atual é levada ao mercado. O que mudará a propagação é uma mudança na percepção. Se alguma coisa, você poderia argumentar que a propagação é um pouco alta. Mais notícias que implicariam uma recessão prolongada não terão tanto impacto positivo na propagação, pois notícias econômicas fortes terão um efeito negativo. Isso faz sentido Todas as notícias da desgraça e da tristeza já passaram pelo mercado e tiveram seu impacto. O potencial de movimentação do mercado está em recuperação. Em outras palavras, parece haver mais risco de queda na propagação. Notícias econômicas mais fortes afetarão o contrato mais datado mais do que o próximo e, como tal, veja uma queda no spread. Espalhando em perspectiva Todos os itens acima podem ficar um pouco confusos se você não pensou nessas coisas antes. Aqueles leitores que estudaram economia de volta ao ensino médio lembrarão se ensinar toda uma série de se A acontece, então B seguirá. Por exemplo, se o governo gasta mais do que coisas como o PIB, as taxas de juros e a inflação aumentarão. Para entender os spreads do Eurodollar e a oportunidade do local, você deve fazer o mesmo. Pense se A acontece, então o spread irá fazer B. Agora, as taxas de juros são baixas e muitas más notícias estão no mercado. Aquele que nos espalhamos não se moveu desde junho. Um pedaço de dados ruim aqui e aí não vai despertar que um e vê-lo continuar mais alto. No entanto, devemos ver que as figuras econômicas mais positivas começam a surgir, então esse spread tem potencial para iniciar um movimento menor, já que o contrato com prazo mais longo cairá além do contrato mais próximo. Conclusão O eurodólar é provavelmente o melhor mercado de futuros no qual trocar spreads. A alta liquidez para contratos de vários anos significa que existe uma grande variedade de combinações de espalhamento. As melhores oportunidades parecem surgir em torno do tempo de incerteza econômica e de taxa de juros. Escolher uma posição é muitas vezes sobre a compreensão do humor dos mercados, pois está usando técnicas. 0 Comentários Junte-se a esta conversa, publique um comentário abaixo.